期街口S&P黃豆
證券代碼 00693U
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紅利發酵展黃豆投資價值
紅利發酵展黃豆投資價值
紅利發酵展黃豆投資價值
全球產量最高、需求量最大的農產品黃豆、小麥、玉米，在市場上還有個響噹噹的稱號–「黃小玉」。其中的黃豆富含營養，尤其蛋白質含量高，並且是完整的必需胺基酸，有「豆中之王」的美稱。除此之外，還能透過壓榨技術產出黃豆粉、黃豆油，目前是全球最大植物性蛋白飼料，以及第二大植物油的來源。
資料來源：街口投信整理
工業革命後，全球總人口數便爆炸性成長，肉類總消費量不減反增，無論民眾食用或畜牧業的飼料需求都明顯上漲。而環保意識抬頭，研發人造肉是全球永續發展議題的重要一環，能有效降低碳排放量。步步取代傳統肉品的人造肉，主要使用黃豆作為主材料，在適當調理下，口感、味道不會遜於一般動物肉。
植物肉成環境永續關鍵 大豆蛋白是主流加工原料
資料來源：街口投信整理
全球植物肉市場研究報告指出，全球植物肉市場需求預計將從 2022 年 99.1 億美元增至 2030 年近 401.5 億美元，2023~2030 年研究期間複合年成長率為 16.82%。此外，科爾尼諮詢公司則對 2025~2040 年全球肉類消費趨勢進行預測，傳統肉品消費量將從 90% 降至 40%，並由植物肉、培養肉取而代之。
資料來源：Kearney、Global Plant-based Meat Market Research Report，2024/1，街口投信整理
聯合國政府間氣候變遷專門委員會（IPCC）發布的《氣候變遷與土地報告》中指出如果不採取有效的因應措施，將不利農作物生長，到了 2050 年，氣候變遷將導致全球糧食產能下降 5% 至 30%。
而影響農產品價格最關鍵的因素是天氣。近幾年，聖嬰、反聖嬰現象的極端氣候侵襲，影響農作物的生長與作物良率，進而影響黃豆價格。
依據 IRI 預測資料，截至 2023 年 12 月中旬，赤道中東部太平洋的厄爾尼諾(聖嬰)現象依然強勁，在 2024 年北方冬季和春季持續存在，4 月至 6 月才會降至中性。7 月至 9 月沒有任何一個類別能夠佔據主導地位，到了 8 月至 10 月間，拉尼娜(反聖嬰)現象成為最有可能發生的類別，可能性為 52%。
資料來源：IRI, 2024/1，街口投信整理
天氣是影響農產品價格的關鍵因素，所以要多留意農產品產區的天氣是否受異常干擾，導致供給量發生變化。在中國，黃豆主要是拿來當作豬隻的飼料使用，所以中美貿易戰對黃豆價格的影響就相對玉米來得大；另一方面，需求量則可能因天災(非洲豬瘟)、政府政策(飼料中玉米豆粕減量替代工作方案、綠能政策等)而有所增減。除此之外，美國農業部USDA 也會定期公佈整體農產品的相關數據。
舉凡作物生長/收成狀況、產量、進出口量、期末庫存等等，對於黃豆價格都有所影響，投資者必須關注。
海洋聖嬰指標(ONI)
黃豆品質狀況
中國黃豆的進口量
生質能源
穀物運輸受阻
資料來源：街口投信整理
農產品受到生長季節的影響十分明顯，巴西、美國、阿根廷為黃豆主要出口國，其農業政策、種植面積、庫存量、生長氣候等都會影響到供給的數量。
黃豆的生長季約為五個月，光照、溫度、水分是影響黃豆生長發育很重要的環境條件。
資料來源：街口投信整理
USDA（美國農業部）每個月都會就各類農產品預估世界的期初庫存、生產、進口、消費、出口、期末庫存，經過與上個月的預估變動，進而造成價格的波動。
目前巴西、美國為全球前二大黃豆生產及出口國，中國則為最大的進口國，因此要談論黃豆未來的走向，這些國家的生產及消費情況不可忽略。
數據統計為 2022/2023
資料來源：USDA、中華食物網，2024/01，街口投信整理
| 期街口S&P黃豆(00693U) | |
|---|---|
| 基金類型 | 指數股票型期貨ETF |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 經理費&保管費 | 1.00% & 0.15% |
| 追蹤指數 | 標普高盛黃豆ER指數 (S&P GSCI Soybeans Excess Return Index) |
| 投資標的 | 芝加哥商品期貨交易所(CBOT)單一月份黃豆期貨契約 |
| 收益分配 | 無 |
| 匯率避險 | 無 |
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