期街口布蘭特正2,下稱本基金,具有槓桿操作風險,其投資盈虧深受市場波動與複利效果影響。市場大幅震盪之際,請投資人務必理性評估本基金特性及風險。ETF交易前請務必參閱證交所「處置股票公告資訊」。

本基金交易風險說明:

一、請投資人特別注意溢價過大所產生的價格波動風險;或當溢價大幅收斂後,市價快速下跌之風險,交易前務必審慎評估價格之合理性,以免蒙受損失。預估淨值請點選【即時預估】參閱,惟近日查詢量過大,官網流量不足,敬請重新整理後再行查閱。

二、本基金於同類型ETF中保證金部位比例已相對較高,更需嚴密進行保證金之風險管理;倘若接受超過風險比率之申購,當原油價格波動過大,將有損受益人權益。目前亦需同步考量可能因本基金發生受益人鉅額贖回,對基金資產可能產生流動性不足之風險。

三、投資人於初級市場提出申購/買回申請,只能透過參與證券商,而非所有的股票經紀,若遇期貨信託公司不接受或因特殊情事,無法提供參與證券商申購/買回時,參與證券商將無法提供投資人申購/買回的服務。

四、本基金初級市場可能出現較頻繁之大額申購與買回,一次性或連續性的大額買回都會對本基金的流動性造成較大影響,為免淨值受到損失,將會以流動性部位占基金淨資產價值的比例來降低流動性風險,惟若在前兩項流動性風險因素同時發生時,仍無法避免有流動性下降之風險。

五、本基金最近三十個營業日之基金平均單位淨值資產較其最初單位淨資產價值累積跌幅達百分之九十時或本基金淨資產價值低於新臺幣二千萬元時,本公司應即通知全體受益人、基金保管機構及金管會終止本契約。

六、若發生本基金可算得最近營業日之每受益權單位淨資產價值為零或負數者,本公司將依規定進行重大訊息申報,證交所亦將公告停止本上市受益憑證買賣至終止上市日為止。

我已詳閱以上文字及瞭解上述風險
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  • 什麼是ETF?

    ETF 原名為Exchange Traded Fund,中文簡稱為指數股票型基金,是一種追蹤標的指數,並且在證券交易所上市交易的基金。ETF 主要是讓投資人可以用簡單又省錢的方法,一次投資到一籃子的指數成分股。
    資料來源:臺灣證券交易所;資料整理:街口投信

  • 商品指數與股價指數有何不同?

    商品指數與股價指數最大的差異點在於商品指數(CRB 指數除外)都是以期貨價格編製;股價指數係以現貨價格編製。
    CRB 指數(Commodity Research Bureau Futures Price Index)於 1957 年正式推出,由於當時期貨市場發展未臻成熟,因此採用現貨商品進行報價。目前全球所有商品相關指數,都使用期貨價格進行指數編製;使用期貨價格的優點在於期貨相較於現貨具有容易投資、不需儲存、價格透明度高等優點。

  • ETF 與股票、基金、期貨信託基金有何不同?

    ETF 的投資方式是追蹤指數,追求標的指數的報酬率,持股內容為指數成分股,所以屬於「被動式管理」。而一般開放式基金是由基金經理人依據基金特色及策略選股,採取「主動式管理」,目的在於超越大盤--基金的標竿指數。ETF 在股票市場掛牌買賣,投資人只需要透過交易券商,就可以像買賣股票一樣開始投資 ETF。
    期貨信託基金投資標的涵蓋國內外集中或店頭市場與個股/股價指數、匯率、債券、利率、農作物、貴金屬、基本金屬及能源相關之現貨與期貨/選擇權等,操作標的廣泛,可以作多、做空,迅速調整方向、靈活操作。

    項目 股票 ETF 期貨信託基金 一般開放式共同基金
    操作方式 投資人決定 被動式管理 ETF-被動式管理
    非 ETF-主動式管理
    主動式管理
    投資標的 投資人決定 標的指數成分股 期貨、選擇權為主;有價證券為輔,
    投資比重不得超過基金淨資產 40%
    有價證券為主;期貨、選擇權為輔,
    交易比重不得超過基金淨資產 40%
    領取股利 不可 不可 不可
    收益分配 不可 依其配息方式 依其配息方式 依其配息方式
    信用交易(融資、融券) 部分個股
    (上市六個月後)
    ETF 可
    非 ETF 不可
    不可
    平盤以下融券放空 不可 ETF 可
    非 ETF 不可
    不可
    零股交易 ETF 可
    非 ETF 不可
    不可
    營業員下單 ETF 可
    非 ETF 不可
    不可
    券商手續費 1.425‰ 1.425‰ ETF-1.425‰
    非 ETF-無
    證交稅 3‰ 1‰ 1‰
    淨值變動 股價
    約每 15 秒變動
    預估淨值
    約每 15 秒變動
    ETF-預估淨值約每 15 秒變動
    非 ETF-每營業日
    每營業日

  • ETF 的相關資訊可以從哪裡取得?

    臺灣證券交易所設有 ETF 專區,點選「產品與服務」→「上市證券種類」→「ETF」或至公開資訊觀測站,點選「投資專區」→「ETF 專區」→「上市 ETF 專區」中查閱相關資訊。

  • ETF 也有公開說明書及財務報告嗎?

    是的,除了透過發行公司取得之外,也可以透過公開資訊觀測站→點選「投資專區」→「基金資訊」下載到公開說明書及財務報告。

  • 期貨信託基金的相關資訊可以從哪裡取得?

    臺灣集中保管結算所設置有基金資訊觀測站,點選「期信基金資訊公告平台」,即可查詢期貨信託基金市場的規模、各基金之每日淨值、發行公司與基金最新動態、銷售機構資訊及受益人大會等訊息。

  • 什麼是槓桿及反向指數?

    槓桿及反向指數係由原追蹤之標的指數編製而成,將標的指數之每日槓桿或反向倍數報酬,顯示於指數波動中。

  • 什麼是槓桿型、反向型 ETF?

    槓桿型 ETF —為每日追蹤標的指數收益正向倍數的 ETF。舉例來說,如槓桿倍數為 2 倍時,標的指數上漲 1%,2 倍槓桿型 ETF 追蹤上漲 2%。標的指數下跌 1%,2 倍槓桿型 ETF 也追蹤下跌 2%。
    反向型 ETF —為每日追蹤標的指數報酬反向表現之 ETF,如反向倍數為 1 倍時, 標的指數上漲 1%,反向型 ETF 追蹤下跌 1%;標的指數下跌 1%,反向型 ETF 也反向追蹤上漲 1%。


    資料來源:臺灣證券交易所;資料整理:街口投信
  • 槓桿型、反向型 ETF 如何建構投資部位?

    槓桿型 ETF—以現貨搭配期貨、選擇權、權證或交換契約等衍生性工具來進行操作以達到標的指數之槓桿倍數目標。 請參考下方槓桿 2 倍 ETF 示意圖範例:


    註:
    若原生 ETF 報酬型態為下跌走勢,則槓桿 2 倍 ETF 報酬型態有可能接近原生 ETF 之 2 倍負報酬。
    以上僅為槓桿 2 倍 ETF 模擬之結果,不代表實際報酬率及未來績效保證。
    以上資料僅供參考。



    反向型 ETF—多數基金資產將為股票指數期貨等相關衍生性工具,以達到標的指數之反向倍數報酬的目標。 請參考下方反向 1 倍 ETF 示意圖範例:


    註:
    若指數報酬型態為上漲走勢,則買進反向 1 倍 ETF 無法達成部位避險及額外獲利效果。
    以上僅為反向 1 倍 ETF 模擬之結果,不代表實際報酬率及未來績效保證。
    以上資料僅供參考。
  • 2 倍槓桿及 1 倍反向型 ETF 的報酬率等同於標的指數 2 倍及 -1 倍的報酬率嗎?

    不是的。槓桿型、反向型 ETF 追求每一個交易日單日的投資報酬為標的指數的槓桿或反向倍數,非一段期間的累積報酬,故槓桿型、反向型 ETF 報酬會受到「複利效果」的影響而可能偏離標的指數。為達到標的指數的倍數報酬,基金必須每日動態調整投資組合,以維持其部位風險曝露為基金淨資產價值的倍數。
    關於報酬率說明,請參考以下情境釋例:

    情況一:連續上漲

    標的指數 2 倍槓桿 反向 1 倍
    Day 1 5% 10% (-5%)
    Day 2 8% 16% (-8%)
    價格 (1+5%)X(1+8%)
    =113.40%
    (1+10%)X(1+16%)
    =127.60%
    (1-5%)X(1-8%)
    =87.40%
    累積報酬率 113.40%-1=13.40%
    累積報酬 X2=26.80%
    127.60%-1=27.60% 87.40%-1=-12.60%

    情況二:連續下跌

    標的指數 2 倍槓桿 反向 1 倍
    Day 1 (-5%) (-10%) 5%
    Day 2 (-8%) (-16%) 8%
    價格 (1-5%)X(1-8%)
    =87.40%
    (1-10%)X(1-16%)
    =75.60%
    (1+5%)X(1+8%)
    =113.40%
    累積報酬率 87.40%-1=-12.60%
    累積報酬 X2=-25.20%
    75.60%-1=-24.40% 113.40%-1=13.40%

    情況三:上下震盪

    標的指數 2 倍槓桿 反向 1 倍
    Day 1 5% 10% (-5%)
    Day 2 (-5%) (-10%) 5%
    價格 (1+5%)X(1-5%)
    =99.75%
    (1+10%)X(1-10%)
    =99.00%
    (1-5%)X(1+5%)
    =99.75%
    累積報酬率 99.75%-1=-0.25%
    累積報酬 X2=-0.50%
    99.00%-1=-1.00% 99.75%-1=-0.25%

    資料來源:臺灣證券交易所;資料整理:街口投信

  • 只要在券商開戶,就可以投資槓桿型、反向型 ETF 了嗎?

    除了在券商開戶之外,還需要符合以下兩項資格:
    最近一年內委託買賣認購(售)權證成交達十筆以上。
    最近一年內委託買賣期交所上市之期貨、選擇權契約成交達十筆以上。
    此外,投資人在初次委託買賣槓桿型 ETF 及反向型 ETF,須簽具風險預告書,證券商始得接受其委託。
    槓桿型、反向型 ETF 為策略交易型產品,不適合長期持有,僅符合適格條件之投資人始得交易。

    資料來源:臺灣證券交易所;資料整理:街口投信

  • 甚麼是商品期貨 ETF?

    商品期貨 ETF 主要投資於商品期貨,同時會依據其追蹤的商品期貨指數,將投資人的申購價金買入總契約價值相當的期貨口數,以達到追蹤指數的目的。商品期貨 ETF 只投入適足的金額來進行期貨交易,買入的期貨契約市價約當於基金的總資產規模。期貨保證金以外的現金,可以依據各基金的投資策略來進行其他運用,像是存款、短票、附買回交易、貨幣市場基金等,以期提高基金的投資效能。但是,商品期貨 ETF 的價格波動並不具有槓桿型 ETF 的倍數效果或反向型 ETF 的反向效果。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 目標報酬期間?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 以追蹤、模擬或複製每日標的指數報酬率正向倍數或反向倍數為目標,而非一段期間(例如:數日或數週)內標的指數正向倍數或反向倍數之累積報酬率。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 隱含的風險?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 所投資之期貨、衍生性商品或有價證券,如係以外國貨幣交易,除實際交易產生損益外,尚須負擔匯率風險,且投資標的可能因利率、匯率或其他指標之變動,有直接導致本金損失之虞。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 計算國外期貨價格依據?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 發行人依規定應於網站所揭露 ETF 淨值,但該等期貨 ETF 從事國外期貨交易,可能因交易時差關係,僅係以該國外交易所最近一營業日之收盤價或結算價計算。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 如何運用?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 提供投資人更多樣性的選擇,可透過槓桿型期貨 ETF 賺取相關指數漲幅倍數之超額報酬,亦可以反向型期貨 ETF 進行避險或各類型交易策略。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 波動性?

    因國外期貨標的無漲跌幅限制,槓桿型及反向型期貨 ETF 如追蹤此類標的,須每日動態調整及定期轉倉,易衍生交易費用、轉倉成本,加上多數設有發行額度限制,因此當市場波動較大、供需失衡等狀況出現時,容易導致價格波動過大。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 的供需對折溢價的影響?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 多投資於國外期貨契約,基於外匯管制,多數設有發行受益權單位數的額度上限,在主管機關核准追加新增募集額度之前,若市場持續過熱,很可能因為需求遠高於供給,導致市場失衡時,該等期貨 ETF 便極可能出現高度溢價。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 績效一定跟指數同步嗎?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 面臨特殊情形(如重大政治、經濟或其他影響市場穩定之事件)時,可能因持有遠月標的期貨或其他相關期貨而導致期貨 ETF 單日績效表現落後指數表現或近月期貨表現。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 的折溢價如何解讀?

    槓桿型及反向型期貨 ETF 初級市場價格(基金單位淨值)大於次級市場價格(市價)稱為折價,次級市場價格大於初級市場價格則稱為溢價

  • 採融資融券方式交易槓桿型及反向型期貨 ETF 需要注意?

    投資人以具槓桿效果之融資融券方式交易槓桿型及反向型期貨 ETF,當價格走勢符合預期時,可獲取更高之報酬;反之,將產生更大損失,同時可能因擔保維持率下跌而面臨授信機構追繳處分。

  • 可能造成槓桿型及反向型期貨 ETF 無法賣出的原因?

    如依市場報價買賣槓桿型及反向型期貨 ETF,有可能出現買賣報價數量不足,或買賣報價價差較大之情況,造成持有該等期貨 ETF 之投資人可能賣到不好的價錢、甚至面臨賣不掉的流動性風險。

  • 槓桿型及反向型期貨 ETF 被迫下市時投入的資金會歸零嗎?

    投資人持有之槓桿型及反向型期貨 ETF 面臨下市情況,可於終止上市日前賣出,或持有至下市後,待基金清算後取回剩餘價值。

  • 期貨交易一定會成交嗎?

    從事期貨交易,在市場行情劇烈變動或流動量不足時,委託人所持有之期貨契約可能無法反向沖銷,致增加其損失;各種委託可能因市場因素以致無法成交。

  • 期貨價差交易的套利行為一定會獲利嗎?

    從事期貨價差交易仍存在風險,且其風險事實上並不亞於單純地持有看漲或看跌期貨契約的風險。

  • 期貨交易最大損失僅止於原始保證金嗎?

    從事期貨交易,多空方向不如預期時,其損失有可能大於原始保證金。

  • 商品期貨投資應留意的風險?

    持有到期採實物交割之商品期貨契約,若到期前沒有平倉或轉倉,將會被指定實物交割,因而會增加在現貨市場處理實物之成本費用。

  • 期貨契約的正逆價差意義為何?

    期貨遠月份契約比近月份契約市場價格高稱做正價差,反之稱逆價差,若產生正價差通常係反映商品有倉儲、運輸及保險成本等原因。當期貨價格處於「正價差」時,交易人以相同市值將部位從近月份契約轉倉到遠月份契約,持有未平倉部位口數會變少。

  • 長期持有期貨 ETF 或期貨,會面臨什麼風險?

    因期貨皆有到期日,期貨與現貨價格將出現收斂,反映持有成本的耗損,因此正價差期間,若長期持有期貨 ETF 或持有期貨持續轉倉,因轉倉時需賣出價格較低的近月份契約,買進價格較高的遠月份契約,長期而言將造成投資價值被損耗,持有期貨的報酬率將低於持有現貨的報酬率。

  • 槓桿及反向型 ETF 下市標準?

    依金管會證期局規定,槓桿型及反向型期貨 ETF 近三十個營業日平均規模低於新台幣五千萬元或近三十個營業日平均單位資產價值累積跌幅達發行價(通常為 20 元)的 90%,即達下市門檻,投資人可於該等 ETF 終止上市日前賣出,或持有至下市後,待基金清算後取回剩餘價值。

  • 槓桿及反向型 ETF 適合哪種投資人?

    槓桿及反向型 ETF 適合投資經驗豐富及經常做買賣、明白槓桿及反向產品的性質和相關風險,並能夠每日時常監察產品表現的專業投資人或機構法人。由於槓桿及反向產品是為短線買賣或對沖而設,並不適合持有超過一日,所以並不適合「買入持有」的投資者。

  • 槓桿及反向型 ETF 如何辨識?

    槓桿型及反向型 ETF:槓桿型 ETF 為追蹤指數的正向倍數的 ETF,代號最後一碼為「L」;反向型則為反向倍數,代號最後一碼為「R」;以期街口布蘭特正 2 ETF 為例,股票代號為 00715L,意即追蹤布蘭特原油期貨指數單日正向 2 倍績效的槓桿型 ETF。

  • 槓桿反向期貨 ETF 交易資格?
      除了在券商已開立信用戶之外,還需要符合以下三項資格:
    1. 最近一年內委託買賣認購(售)權證成交達十筆以上。
    2. 最近一年內委託買賣期交所上市之期貨、選擇權契約成交達十筆以上。
    3. 通過交易檢核表共十七題測驗。